Почему инвесторы уходят из ОФЗ в корпоративный долг

423281.742xp.jpg

Москва, 26 ноября — «Вести.Экономика». После ралли этого года, поднявшего облигации федерального займа на пик более 10 лет, бумаги стали дорогими для некоторых инвесторов, которые теперь переводят внимание на бонды компаний.

Корпоративные спреды к ОФЗ до конца года могут снизиться до 60-70 базисных пунктов против текущих 80, поделился мнением с Bloomberg исполнительный директор АО «УК Уралсиб» Иван Фоменко. Он постепенно продает длинные ОФЗ, сокращая их дюрацию в портфеле, и покупает корпоративные облигации.

Доходность индикативных десятилетних госбумаг опустилась до минимума с 2008 г., в то время как Банк России смягчал политику, а нерезиденты восстанавливали позиции на фоне ослабления санкционных опасений.

Покупать госдолг на текущих ценовых максимумах стало не интересно, при этом корпоративные спреды могут сузиться, в том числе из-за приостановки эмиссии компаниями со второй половины декабря до конца января, говорит Фоменко.

423272.742xp.jpg

Фоменко приобрел облигации ПАО «КамАЗ» и считает интересными бумаги таких компаний, как ПАО «Детский мир», АО «ЛК Европлан», ООО «Ресо-Лизинг», ПАО «АФК Система», АО «Тинькофф Банк».

Он ожидает, что спред корпоративных бондов к ОФЗ будет снижаться также из-за замедления роста котировок госбумаг и постепенного перетока средств в корпоративный сектор.

Впрочем, активно переводят деньги в корпоративный сектор и другие участники рынка.

Чтобы процесс сужения спредов ускорился, необходим дефицит инструментов, а его пока нет, отмечает заместитель руководителя управления рынков долгового капитала «ВТБ Капитал» Алексей Коночкин.

Когда министерство финансов фактически выполнило свой план по займам в первом полугодии, основная ликвидность хлынула на рынок корпоративных облигаций, говорит он.

Как только ставки 10-летнего бенчмарка ОФЗ опустились ниже 6,5%, многие инвесторы начали переводить свои средства из суверенного долга в корпоративный, говорит управляющий директор УК «Сбербанк Управление активами» Ренат Малин.

«В преддверии Нового года многие будут пересматривать портфели, в ОФЗ уже доходность не всем интересна», — сказал он.

Стоит добавить, после очередных комментариев Банка России все больше экспертов ждут дальнейшего снижения ставки уже на ближайшем заседании в декабре.

423275.491xp.jpg

И хотя некоторые пока сомневаются в таком сценарии, ожидания все же будут оказывать поддержку долговому рынку, в том числе и в корпоративной секторе.

Больше интересных историй:

Загрузка...
Рубрики ИнтересноеМетки , , , ,
Будьте вежливы. Отправляя комментарий, Вы принимаете Условия пользования сайтом.

Оставить комментарий

Загрузка...